周五（6月5日） ，A股冲高回落，创业板指跌超3%
，深成指跌超2%，两市放量成交3.07万亿元。盘面上 ，热门赛道全线回调
，低位防御板块逆市崛起 。

　　首先 ，银行扛旗护盘
，百亿顶流银行ETF华宝（512800）场内放量收涨逾1%，资金连续5日加仓 ，累计金额超3.12亿元。化工板块逆市脉冲
，化工ETF华宝（516020）盘中一度涨超2%，收盘仍录得上涨
。

　　此外
，SpaceX冲刺史诗级IPO，商业航天概念异动明显 ，通用航空ETF华宝（159231）午后急速冲高逾2%，逆市收涨0.89%。制药板块回暖
，创新药 、中药双线发力，场内唯一跟踪制药指数的药ETF华宝（562050）逆市收涨 。

　　受隔夜海外科技股下跌影响
，半导体产业链全线回调，科创芯片ETF华宝（589190）、电子ETF华宝（515260）
、双创50ETF华宝（588330）、科技ETF华宝（515000）均下跌超4% ，盘中频现溢价交易
，或有资金关注布局机会
。

　　另外，CPO板块龙头中际旭创午后放量大跌 ，成交额达583亿元创纪录
，光模块CPO含量超50%且“易中天”含量高的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内大跌3.55%，资金进场吸筹8200万份。

　　招商证券指出 ，当前市场科技产业趋势明确
，因此PPI驱动的顺周期价值风格和AI驱动的成长并行，而非明显转向价值 。融资资金流入可能阶段性放缓 ，从而也会使得极致的风格出现阶段性再平衡
。6月下旬将逐渐进入中报业绩预告披露期，高景气成长方向有望继续占优。从全月来看成长价值阶段性均衡
，但不改中期成长占优 。*

　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊银行 、通用航空和化工等行业主题的交易和基本面情况
。

　　一
、分红季来了，中国银行年内新高！百亿银行ETF华宝（512800）逆市涨逾1% ，风格再平衡下资金涌入超3亿元

　　A股防御风格再起
，银行股集体走强，中国银行领涨2.54%创年内收盘新高 ，厦门银行、民生银行涨超2%
，建设银行 、兴业银行
、交通银行、工商银行等20股涨逾1%。百亿顶流银行ETF华宝（512800）场内价格放量收涨1.29%，向上收复5日 、20日线 。

　　近期市场风格迎来成长与价值再平衡 ，科技交易集中度边际回落
，红利板块资金压力有所缓解，银行作为典型的高股息资产有望受益
。上交所数据显示 ，顶流银行ETF华宝（512800）获资金密集增仓
，连续5日吸金总额超3.12亿元。

　　消息面上，年度分红季来袭 ，上市银行近日密集披露2025年度权益分派实施公告 。数据显示，A股上市银行2025年全年合计现金分红约6456亿元
，再创历史新高。总体上呈现“大行稳
、中小行分化 ”特征，6大国有行分红总额高达4274亿元 ，分红率普遍维持在30%及以上
。在长端利率维持低位震荡的背景下
，银行板块对长期资金有持续吸引力。

　　此外，年内极致行情下银行板块估值回落至历史底部区间 ，中证银行指数市净率PB（LF）仅0.64倍
，42家上市银行全线“破净
” 。股东及高管频频增持，彰显对板块长期价值的认可
。据不完全统计 ，邮储银行、光大银行 、成都银行
、南京银行均获大股东增持；瑞丰银行、北京银行 、常熟银行等有高管增持落地。

　　分析指出
，银行作为A股核心资产，此前震荡偏弱更多是市场风格轮动导致的短期表现 ，后续一旦市场资金风向转向低估值、高红利赛道
，银行股有望迎来明显的估值修复机会，长期配置价值凸显 。

　　华泰证券表示 ，一季度银行息差降幅收窄带动营收有力修复，但银行走势与基本面有所背离
。展望后续
，预期政策利率相对平稳，受益于高息存款陆续到期 ，息差仍有望温和修复。后续部分资金或存在高低切换需求
，银行板块作为滞涨且基本面改善的方向，有望受益于市场再平衡 。*

　　银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数 ，成份股囊括A股42家上市银行
，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具
。银行ETF（512800）最新规模超百亿，年内日均成交额超7亿元 ，为A股10只银行业ETF中规模最大
、流动性最佳！

　　二、SpaceX冲刺史诗级IPO
，商业航天回归主线？华宝基金通用航空ETF（159231）逆市收涨0.89%

　　航空航天板块在连日低迷后迎来逆市上攻，一键布局商业航天+卫星导航+低空经济+大飞机的通用航空ETF华宝（159231）场内一度冲高逾2% ，尾盘震荡走弱
，逆市收涨0.89%，单日成交额853万元。

　　成份股方面 ，航天电子涨超9%居首，海格通信涨超6%
，中国卫星 、睿纳雷达涨超5%，航天环宇
、海特高新涨超4% 。

　　当前通用航空或有以下三重核心逻辑共振：

　　其一 ，SpaceX IPO催化商业航天板块情绪
。 当地时间6月3日
，SpaceX向美国证监会提交文件，计划以每股135美元价格募资750亿美元 ，目标估值达1.77万亿美元
，将于6月12日在纳斯达克挂牌。马斯克6月4日正式启动IPO路演，通过17分钟视频向散户投资者展示火箭、卫星和AI业务的协同愿景 。这一全球商业航天里程碑事件引发A股相关板块联动 ，卫星互联网 、相控阵芯片
、地面组网等产业链环节受益明显。

　　其二
，国内发射显著提速，产业进入高密度发射周期
。6月4日长征六号“一箭18星”发射成功 ，千帆星座在轨数量增至182颗
，标志着国内低轨星座规模化部署阶段的到来。长十乙和朱雀三号试飞验证在即，有望于7月初验证海上和陆地双回收方案 。文昌航天发射6月份进入密集发射阶段 ，迎来五连发任务
。

　　其三，低空经济政策密集落地
，产业建设提速。 5月初中国民航局正式设立低空安全司，统筹低空安全与发展、建设低空飞行服务调度平台 。国务院国资委4月召开央企低空经济产业发展专题推进会 ，强调低空经济是培育新质生产力的战略举措
。新修订的《民用航空法》将于2026年7月1日施行
，首次增设“发展促进 ”专章，将低空经济发展需要纳入空域划分依据 ，为产业提供法律保障。

　　东方证券分析指出
，展望6-7月，国内火箭与卫星端催化不断 ，海外SpaceX也即将上市
，我们认为商业航天作为强主题性赛道，整体板块的关注度有望快速上升 ，看好SpaceX链配套公司 、火箭端关键环节以及国内卫星端新一代技术提前布局的核心公司 。

　　大国之翼
，大展鸿图！通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）标的指数全面覆盖50只航空航天成份股，涵盖低空经济
、商业航天、卫星导航 、大飞机
、无人机、军用飞机等热门领域 ，其中低空经济概念含量超88%，商业航天含量超65%
，卫星导航概念超47%，是一键配置中国航空航天产业链的利器
。（截至2026.3.31）

　　三 、制冷剂延续高位震荡！化工板块冲高回落 ，华宝基金化工ETF（516020）小幅收红！75亿主力资金加码

　　化工板块冲高回落
，反映化工板块整体走势的化工ETF华宝（516020）开盘后震荡拉升，盘中场内价格最高涨幅达到2.42% ，午后回落
，最终收涨0.35%。

　　成份股方面，钾肥、石化
、氟化工等板块部分个股涨幅居前 。截至收盘 ，昊华科技、亚钾国际双双涨超6%
，瑞丰新材 、新凤鸣
、荣盛石化等亦涨幅居前
。

　　资金面上，化工板块获主力资金大举涌入。数据显示 ，截至收盘
，基础化工板块单日获主力资金净流入额高达75.28亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第3 。

　　细分行业消息面上 ，制冷剂市场整体延续高位震荡偏强的走势。制冷剂R22市场维持偏强态势，价格中枢稳中上移
，供给端受二代制冷剂配额削减政策的硬性约束，厂家依托配额优势普遍执行控量保价策略 ，渠道流通以小包装为主
。制冷剂R134a市场延续高位向上整理走势
，价格底部支撑稳固。浙江地区主流企业率先上调6月制冷剂R134a报盘价格1000元/吨，行业看涨情绪不减 。

　　有分析指出 ，目前制冷剂市场高位盘整格局稳固
。受制于配额政策的刚性限制
，生产企业控量挺价态度明确；同时下游正值传统旺季，刚需备货形成有力支撑 ，现阶段制冷剂价格易涨难跌
，行业或将在双重利好下维持供需偏紧的高景气通道。

　　展望后市，中银证券表示 ，化工行业底部企稳向上
，但价格和景气修复节奏被2026年2月底爆发的地缘冲突打乱，地缘冲突带来较大不确定性 ，但三点确定性趋势或孕育投资机会：（1）化工能源及生产成本中枢抬升；（2）我国在全球化工产业链中的优势和份额会进一步增加；（3）国内供给端优化仍在持续推进 。*

　　如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF华宝（516020）布局效率或更高
。公开资料显示，化工ETF华宝（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数
，成份股覆盖AI算力、反内卷 、机器人
、新能源等热门主题。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537、C类012538）布局化工板块 。

　　注：费率详见各基金法律文件
。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.6.5。

　　提醒：近期市场波动可能较大 ，短期涨跌幅不预示未来表现 。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资
，高度注意仓位和风险管理
。

　　*机构观点参考资料来源：招商证券《A股流动性与风格跟踪月报：阶段性均衡，但不改中期成长占优》；华泰证券20260525《把握息差拐点下的银行加配机会》；东方证券《SpaceX或将下修目标估值引发板块调整 ，看好6月商业航天的市场表现》；中银证券2026年6月1日证券研究报告《不确定背景下的确定性 过去半年化工品涨价回顾分析及展望》。

　　风险提示：银行ETF华宝被动跟踪中证银行指数
，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数 ，该指数基日为2012.6.29
，发布日期为2012.12.28；化工ETF华宝被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布于2012.4.11
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举 ，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论
、预测、图表 、指标
、理论、任何形式的表述等）均只作为参考
，投资人须对任何自主决定的投资行为负责
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，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品 。基金的过往业绩并不预示其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
。根据基金管理人的评估
，科技ETF华宝、电子ETF华宝 、通用航空ETF华宝
、化工ETF华宝、银行ETF华宝 、药ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者 ，双创50ETF华宝
、创业板人工智能ETF华宝、科创芯片ETF华宝风险等级为R4-中高风险
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。